Emília Mamajová: Chopila jsem se příležitostí, které jiní míjeli

Začínala před více než 20 lety v Pentě na Slovensku, kde získala první zkušenosti s private equity investováním. Šlo o investice ve strojírenství, výrobě a také ve zdravotnictví. Následně Emília Mamajová pokračovala v Benson Oak, pražském family office respektovaného investora Gabriela Eichlera. Zkušeností ale není nikdy dost, a tak vyslyšela nabídku z PineBridge Investments, globální investiční společnosti se sídlem v New Yorku. Text vznikl pro magazín Euro Platinum Týdeníku Euro.

„V rámci regionu střední Evropy jsme spravovali fond o velikosti přes 500 milionů eur. Zkušenosti jak z lokálních, tak mezinárodních investičních firem mi poskytly komplexní pohled na investiční trh z různých perspektiv a v různých ekonomických cyklech. Zároveň jsem měla možnost pracovat jak s mladými a menšími firmami, tak i s firmami s 20letou historií a obratem přes miliardu,“ popisuje Emília.

V rámci PineBridge hledala hlavně společnosti, které potřebovaly růstový kapitál o velikosti 20 až 50 milionů eur. Často přitom potkávala zajímavé firmy, které ale byly pro jejího zaměstnavatele příliš malé. „Uvědomila jsem si, že na tyto firmy se nikdo nezaměřoval, a přišlo mi to jako zajímavá příležitost. Proto jsem se rozhodla založit fond ESPIRA Investments. Kromě orientace na malé a střední firmy fond vyhledával také společnosti se ženami ve vedení, protože to byly opět podceněné příležitosti,“ líčí Emília Mamajová.

Zároveň jí přišlo důležité představit možnost spolupráce s investorem podnikatelkám, které o této alternativě vůbec nic nevěděly.

Po úspěšném zainvestování zdrojů z ESPIRA Investments nyní spouští s kolegou Markem Jojičem navazující fond pod názvem EVERITA Capital. Jeho strategií je poskytnout etablovaným a ziskovým firmám v Česku a dalších zemích střední Evropy kapitál pro další růst a podpořit zakladatele při další fázi jejich rozvoje včetně mezinárodní expanze. Diverzifikuje například v Polsku a Chorvatsku.

„Investiční proces ve středoevropských zemích není v zásadě odlišný, ale specifika se najdou vždy. Polsko nabízí mnohem větší domácí trh s širším spektrem příležitostí a je tam i víc kapitálu. Umění investování spočívá právě v nalezení příležitostí, které nejlépe odpovídají naší investiční strategii a zkušenostem. Jako fond přinášíme v Polsku přidanou hodnotu zejména v situacích, kde máme odvětvové zkušenosti nebo kde investiční teze zahrnuje regionální expanzi z Polska do dalších zemí střední a východní Evropy,“ vysvětluje Emília.

Chorvatsko podle ní nabízí malým a středním firmám méně možností pro získání kapitálu než zmiňované Polsko, což představuje zajímavou příležitost pro fond jako EVERITA dostat se k firmám napřímo. „Tamní podniky často vykazují potenciál, který není plně oceněn kvůli omezenému přístupu k růstovému kapitálu. Je to menší trh, takže zahraniční expanze je v některých oborech nevyhnutelná,“ hodnotí Emília Mamajová.

Do širšího kontextu její práce a rozhodování zapadá i prostředí, které si pro svoji profesní základnu vybrala: „Dlouhodobě žiji v Praze a Česká republika je docela unikátní v tom, že nabízí kombinaci vysoké kvality života, bezpečnosti, bohaté kultury a taky strategické polohy v rámci Evropy. Praha jako business hub poskytuje mezinárodní prostředí s výbornou infrastrukturou, což je ideální pro regionální investiční aktivity. Zhruba do dvou hodin letu se dá pokrýt celý region. Tato dostupnost je důležitá pro aktivní spolupráci s portfoliovými firmami a jejich managementem.

Na druhé straně významnou zátěží pro podnikatelské prostředí je tu určitě byrokracie. Zdlouhavé administrativní procesy anebo nedostatečná přehlednost regulatorního prostředí často vedou k dodatečným nákladům a časovým ztrátám. Zakořeněný konzervatismus v rozhodovacích procesech pak představuje další brzdu pro inovativní projekty. V investičním prostředí vnímám menší kapitálovou hloubku trhu a omezenou likviditu ve srovnání se západními trhy,“ uzavírá Emília.

Jaké máte motto či pravidlo, pokud jde o peníze?

Peníze jsou pro mě nástrojem změny – s kapitálem přichází možnost formovat budoucnost a vytvářet hodnoty, které přesahují finanční návratnost.

Jaká je nejdůležitější vlastnost nebo schopnost investorky?

Nejdůležitější je schopnost správně posoudit riziko a možný výnos a zároveň zůstat co nejobjektivnější. Je to kombinace analytického myšlení s intuicí založenou na zkušenostech. Dobrý investor musí zároveň vidět za horizont aktuálních čísel a rozpoznat dlouhodobý potenciál. Neméně důležitá je trpělivost a disciplína, ale také odvaha jít proti proudu. V private equity je pak zásadní i empatie a schopnost porozumět zakladatelům firem a jejich vizi.